"MODAL VENTURA DAN REKSADANA"

MODAL VENTURA DAN REKSADANA

1.PENGERTIAN & PERANAN MODAL VENTURA & REKSADANA

Modal ventura yaitu suatu pembiayaan oleh suatu perusahaan kepada suatu perusahaan pasangan usahanya yang prinsip pembiayaanya adalah penyertaan modal. Perusahaan yang menerima penyertaan modal disebut Perusahaan Pasangan Usaha atau Investee Company, dan perusahaan yang melakukan penyertaan modal disebut Perusahaan Modal Ventura. Bentuk pembiayaannya bisa berupa obligasi atau bahkan pinjaman, namun obligasi atau pinjaman tidak sama dengan obligasi atau pinjaman biasa, karena mempunyai sifat khusus yang pada intinya mempunyai syarat pengembalian dan balas jasa yang lebih 

Disamping pengertian di atas, modal ventura oleh beberapa pihak diberi batasan sebagai berikut :

 Perusahaan modal ventura adalah badan usaha yang melakukan pembiayaan dalam bentuk 

penyertaan modal ke dalam suatu perusahaan penerima bantuan jangka waktu tertentu (Keppres no. 

 Modal ventura adalah usaha penyediaan pembiayaan untuk memungkinkan pembentukan dan 

pengembangan usaha-usaha baru di berbagai bidang (Robert White)

 Modal ventura adalah investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian modal yang mengandung 

resiko, dimana penyedia dana, terutama mengharapkan capital gain disamping pendapatan bunga 

atau deviden(Tony Lorenz)

 Modal ventura adalah dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang memiliki 

resiko tinggi (Clinton Richardson)

1. Mempermudah pendirian perusahaan baru

Salah satu kesulitan pendirian usaha baru adalah adanya kesulitan memperoleh modal. Dengan adanya modal ventura, kendala dapat dihilangkan.

2. Membantu perkembangan perusahaan

Perusahaan yang sedang mengadakan ekspansi membutuhkan dana yang besar dan dana ini tak selalu tersedia secara cukup. Modal ventura dapat mengatasi kesulitan ini denan keikut sertaannya dalam 

Dalam sebuah ekonomi yang sedang berkembang sangat dibutuhkan investasi. Dengan adanya pendirian usaha baru yang dipermudah oleh modal ventura tingkat investasi akan meningkat.

Teknologi yang dimiliki perusahaan belum tentu teknologi yang terbaik sementara untuk memperoleh teknologi yang terbaik tersebut dibuuhkan dana yang cukup besar. Modal ventura berfungsi membantu mendapatkan teknologi tersebut dengan memberikan suntikan dana bagi perusahaan tersebut. 

PENGERTIAN REKSADANA

Pengertian Reksa Dana menurut pada Undang-Undang Pasar Modal nomor 8 Tahun 1995 pasal 1, 

ayat (27): "Reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat Pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio Efek oleh Manajer Investasi."

Terdapat tiga unsur penting dalam pengertian Reksadana yaitu :
1. Adanya kumpulan dana masyarakat, baik individu maupun institusi
Dengan melakukan pengumpulan dana dari para pemodalnya memungkinkan pemodal-
pemodal yang memiliki dana yang minim dapat ikut andil berinvestasi dalam bentuk efek.

2. investasi bersama dalam bentuk suatu portofolio efek yang telah terdiversifikasi

Yang dimaksud dengan efek adalah surat berharga, seperti suratpengakuan utang, surat berharga 

komersial, saham, obligasi, tanda bukti utang, unit penyertaan, kontrak investasi kolektif, kontrak 

berjangka atas Efek, dan setiap turunan dari Efek, baik Efek yang bersifat utang 

maupun yang bersifat ekuitas, seperti opsi dan waran. Portofolio efek yang dikelola oleh 

reksa danadapat berupa kumpulan dari beberapa jenis efek (tidak hanya sejenis).

3. Manager Investasi dipercaya sebagai pengelola dana milik masyarakat investor
Manager investasi adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola portofolio efek untuk para
nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, tidak termasuk
perusahaan asuransi, dana pensiun, dan bank yangmelakukan sendiri kegiatan usahanya
berdasarkan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Manager investasi bertanggung jawab
mengelola dana yang terkumpul dalam reksadana dan bertanggung jawab terhadap setiap kegiatan

Reksadana ada 4 jenis jika dikelompokan berdasarkan portofolionya.:
 Reksadana Pendapatan tetap
Reksa dana dengan investasi yang sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelola (aktivanya) dalam
Reksa dana dengan investasi yang sekurang-kurangnya 80% dari dana yang dikelolanya diinvestasikan

 Reksadana Pasar Uang
Reksa dana yang investasinya ditanam pada efek bersifat hutang dengan jatuh tempo yang kurang dari satu
Reksa dana yang mempunyai perbandingan target aset alokasi pada efek saham dan pendapatan tetap yang
tidak dapat dikategorikan ke dalam ketiga reksa dana lainnya

Reksa Dana memiliki beberapa peranan/manfaat yang menjadikan-nya sebagai salah satu alternatif
investasi yang menarik antara lain:

a)     Dikelola oleh manajemen profesional

Pengelolaan portofolio suatu Reksa Dana dilaksanakan oleh Manajer Investasi yang memang 

mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana. Peran Manajer Investasi sangat penting 

Mengingat Pemodal individu pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu, sehingga tidak dapat 

melakukan riset secara langsung dalam menganalisa harga efek serta mengakses informasi ke pasar modal.

Diversifikasi atau penyebaran investasi yang terwujud dalam portofolio akan mengurangi risiko (tetapi tidak dapat menghilangkan), karena dana atau kekayaan Reksa Dana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar. Dengan kata lain, risikonya tidak sebesar risiko bila seorang membeli satu atau dua jenis saham atau efek secara individu.

Reksa Dana wajib memberikan informasi atas perkembangan portofolionya dan biayanya secara kontinyu sehingga pemegang Unit Penyertaan dapat memantau keuntungannya, biaya, dan risiko setiap saat.Pengelola Reksa Dana wajib mengumumkan Nilai Aktiva Bersih (NAB) nya setiap hari di surat kabar serta menerbitkan laporan keuangan tengah tahunan dan tahunan serta prospektus secara teratur sehingga Investor dapat memonitor perkembangan investasinya secara rutin.Agar investasi yang dilakukan berhasil, setiap instrumen investasi harus mempunyai tingkat likuiditas yang cukup tinggi. Dengan demikian, Pemodal dapat mencairkan kembali Unit Penyertaannya setiap saat sesuai 

ketetapan yang dibuat masing-masing Reksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya. 

Reksadana terbuka wajib membeli kembali Unit Penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid.

Karena reksadana merupakan kumpulan dana dari banyak pemodal dan kemudian dikelola secara 

profesional, maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan 

menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi.

2.SEJARAH PERKEMBANGAN MODAL VENTURA & REKSADANA DI INDONESIA

Sejarah modal ventura di IndonesiaPerusahaan modal ventura di Indonesia diawali dengan pembentukan PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (BPUI), sebuah badan usaha milik negara (BUMN) yang sahamnya dimilki oleh Departemen Keuangan (82,2%) dan Bank Indonesia (17,8%).

Gema nama Bahana memang sempat menggetarkan "dunia keuangan" nusantara. Ketika pada tahun 

1993 salah satu anak usahanya, PT Bahana Artha Ventura (BAV), agresif melebarkan usaha ke seluruh provinsi, membentuk Perusahaan Modal Ventura Daerah (PMVD). Sasarannya, usaha kecil menengah Sejarah Reksa Dana di IndonesiaDi Indonesia, reksa dana pertama kali muncul saat pemerintah mendirikan PT. Danareksa pada tahun 1976. Pada waktu itu PT. Danareksa menerbitkan reksa dana yang disebut dengan sertifikat Danareksa. Pada tahun 1995, pemerintah mengeluarkan peraturan tentang pasar modal yang mencakup pula peraturan mengenai reksa dana melalui UU No. 8 tahun 1995 mengenai pasar modal. Adanya UU tersebut menjadi momentum munculnya reksa dana di Indonesia yang diawali dengan diterbitkannya reksa dana tertutup oleh PT. BDNI Reksa Dana.

3.MEKANISME MODAL VENTURA & REKSADANA

Konsep Kelembagaan  dan Mekanisme Modal VenturaModal ventura lebih cenderung membiayai usaha yang menjanjikan keuntungan yang lebih besar, misalnya usaha usaha baru dibidang pengembangan teknologi. jangka waktu tertentu. Didalam perkembangannya peyertaan modal tersebut lebih lanjut dapat dimodifikasi menjadi semi equity financing. investasi. Oleh karena itu dalam mekanisme modal ventura terdapat tiga unsur yang terlibat secara langsung 

·         Pemilik modal yang menginginkan keuntungan yang tinggi dari modal yang dimlikinya. Modal dari berbagai sumber atau investor tersebut dapat dihimpun dalam suatu wadah atau lembaga khusus yang dibentuk untuk itu atau venture capital funds.

·         Profesional yang memiliki keahlian dalam mengelola investasi dan mencari jenis investasi
potensial. Profesional ini dapat berupa lembaga yang disebut perusahaan manajemen.

·         Perusahaan yang membutuhkan untuk pengembangan usahannya. Perusahaan yang dibiayai ini disebut perusahaan pasangan usaha (PPU).

Mekanisme modal ventura yang diterapkan dibedakan dalam dua bentuk.

·         Pertama, membentuk modal ventura yang langsung dikelola oleh manajemen perusahaan modal ventura itu sendiri. Mekanisme modal ventura sejenis ini juga disebut modal ventura konvensional atau

Karakteristik yang paling menonjol dalam usaha modal ventura adalah berkaitan dengan resiko. 

Ciri-ciri utama modal ventura adalah pembiayaan dalam bentuk penyertaan modal saham dengan 

Mekanisme modal ventura pada prinsipnya merupakan suatu proses yang menggambarkan arus 

Mekanisme modal Ventura Konvensional

·         Kedua, membentuk modal ventura kemudian pengelolaanya diserahkan kepada perusahaan
manajemen investasi yang memang memilki keahlian dibidang modal ventura. Pendekatan kedua ini
disebut dengan two tier approach.

Mekanisme modal Ventura dengan konsep
Di Indonesia mekanisme modal ventura dengan konsep pemisahan antara venture capital fund dengan
management venture capital company tidak dikenal dalam peraturan perundangan modal ventura.

Tujuan dan Manfaat Modal Ventura

Pembiayaan modal ventura bertujuan untuk:

·         Memungkinkan dan mempermudah pendirian suatu perusahaan baru.

·         Membantu membiayai perusahaan yang sedang mengalami kesulitan dana dalam pengembangan usahanya, terutama pada tahap-tahap awal.

·         Membantu perusahaan baik pada tahap pengembangan suatu produk atau pada tahap mengalami

·         Membantu terwujudnya dari hanya suatu gagasan menjadi suatu produk jadi yang siap dipasarkan.

·         Memperlancar mekanisme investasi dalam dan luar negeri.

·         Mendorong perkembangan proyek research dan development.

·         Membantu pengembangan teknologi baru dan memperlancar terjadinya alih teknologi.

·         Membantu dan memperlancar penglihan kepemilikan suatu perusahaan.


Masuknya modal ventura sebagai sumber pembiayaan pada perusahaan akan memberi manfaat bagi

perusahaan yang bersangkutan antara lain sebagai berikut :

·         Kemungkinan berhasilnya usaha lebih besar.

·         Meningkatkan efisiensi pendistribusian produk.

·         Meningkatkan kemampuan memperoleh keuntungan.


SUMBER :

http://setiawatiita.blogspot.com/2012/05/modal-ventura-dan-reksadana.html

http://nataliadwi.blogspot.com/2012/03/modal-ventura-dan-reksadana.html

http://hijjatullaily.blogspot.com/2012/05/modal-ventura-reksadana.html

http://melindarebeccavini.blogspot.com/2012/12/modal-ventura.html